jogos de escolhas para pc

No entanto, o ex -vice -presidente do Federal Reserve Tang?Don Kohn expressa visões diferentes.Cohen disse que o tempo para o Federal Reserve ajustar as taxas de juros é deixar o espaço para lidar com a possível recessão econômica novamente.Se o Fed vende ativos antes dos aumentos nas taxas de juros, parece que, quando se trata de crise no futuro, o Fed só pode comprar ativos para combater a crise, que encontrará muitos obstáculos políticos.

"Atualmente, mesmo que o mercado tenha fortes expectativas de aumento da taxa de juros, a atitude do Fed em relação a isso é cautelosa. Da mesma forma, o Fed nunca tomará medidas facilmente para a redução do tamanho do balanço". O emagrecimento "na escala do balanço antes dos juros é muito pequeno.

Segundo as notícias anteriores, de fato, o Fed encolheu o balanço a partir do final de 2014.De acordo com a notícia, desde o pico de US $ 4,07 trilhões em agosto de 2014, a moeda básica do Fed diminuiu em US $ 259,2 bilhões.Mais da metade da venda ocorreu entre o final de outubro de 2014 e o final de novembro de 2014.

Mas em William?Visão de Berg, a autenticidade desta notícia não é ótima.Quanto às razões para a redução do balanço do Fed, é provável que alguns dos ativos comprados anteriormente pelo Fed expirassem naturalmente, e o Fed tenha se retirado gradualmente do QE desde novembro do ano passado, de modo que a escala de ativos que Expirado pode exceder a compra de ativos.

Xun Junyang acredita que existem dois pré -requisitos para o balanço do Federal Reserve "perda de peso". O estado da recuperação econômica dos EUA.

William?Berg também apontou: "Os dados de inflação recentes nos Estados Unidos não são ideais. No início do ano, havia até um sinal de encolhimento. Nesse caso, obviamente não é adequado para o tamanho do balanço do balanço do o balanço. "

Os dados do Departamento de Trabalho dos EUA mostram que o aumento do índice de preços do consumidor principal nos Estados Unidos em maio é menor do que o esperado, o nível mais baixo em 5 meses.Após a reunião de tomada de decisão da taxa de juros do Fed em junho, o Fed também reduziu suas expectativas para o crescimento do PIB nos Estados Unidos em 2015, abaixo de 2,3%-2,7%a 1,8%-2,0%.

Bond Cliff

Além dos aumentos das taxas de juros, o mercado espera que o principal e o interesse do Fed continuem investindo no mercado para reinvestimento para manter a liquidez frouxa do mercado.Se os Estados Unidos não investirem mais em reinvestimento, as conseqüências destrutivas do "penhasco de Bond" podem produzir

Apesar de muitos analistas de mercado e economistas, é improvável que o Fed reduza a escala do balanço antes dos aumentos das taxas de juros.No entanto, o Fed não vende ativamente os ativos como títulos do Tesouro dos EUA adquiridos, o que não significa que o balanço do Fed não pareça "emagrecimento". jogos de escolhas para pc

Os valores mobiliários válidos, como os títulos do Tesouro dos EUA, têm períodos de investimento. Depois que os valores mobiliários do Federal Reserve expiraram naturalmente que o Fed recuperará a liquidez e formará um efeito de aperto.

Dor marido, economista de Scotiabank, Canadá?A Dov Zigler declarou recentemente no relatório que o Fed terá US $ 21 bilhões em títulos do Tesouro em 2016 e 2/3 deles expirarão no início do próximo ano.Para esse fim, o Fed precisa formular uma política de resposta até o final deste ano, caso contrário, o encolhimento do balanço do Fed será equivalente a apertar a política monetária.

O BlackRock Investment Institute também apontou em um relatório recente que os 1/3 dos títulos do governo do Federal Reserve dos EUA expirarão no final de 2018, cerca de 785 bilhões de dólares.Até 2019, uma dívida nacional de US $ 1,1 trilhão expirará.

Em outras palavras, se o Fed for completamente inação e permitir que os títulos se mantenham naturalmente, nos próximos 4 anos, o Fed recuperará diretamente a liquidez de US $ 2 trilhões do mercado.

Se o Fed reduzir o balanço, o mercado poderá parecer pânico.Bellaide escreveu no relatório: "Fazer esses títulos do Tesouro a partir da declaração de liquidação de ativos do Fed significa o aperto adicional da política monetária. No curto prazo, essa mudança pode ter um maior impacto no mercado financeiro do que os aumentos de taxas de juros".

A reunião trimestral do Tesouro dos EUA e a reunião trimestral de grandes bancos e fundos como títulos do governo também mencionaram essa questão.Ministro Assistente de Finanças James?James Clark prevê que, se o Fed vender títulos do Tesouro a partir do próximo ano, o Tesouro dos EUA poderá ter uma diferença de financiamento de US $ 530 bilhões a US $ 850 bilhões nos próximos três anos.

Portanto, as expectativas do mercado atual para o Federal Reserve, além dos aumentos de taxas de juros, estão ansiosos pelo principal e juros do Fed continuarão a investir no mercado de reinvestimento para manter a liquidez frouxa do mercado. jogos de escolhas para pc

Gegler disse que o principal método do Federal Reserve para evitar a atrofia do balanço é reinvestir o dinheiro recuperado por títulos.

O estrategista do Barclays Bank Joseph?Joseph Abtei acredita que é mais provável que o Fed imite o ritmo de sair do plano de QE, para acabar com a reutilização gradualmente de uma maneira de "redução" de evitar causar tumultos no mercado.

O método específico pode ser que, em uma conferência do FOMC, o Fed prometeu usar 80%do principal e os juros do vencimento de 80%e, em seguida, a próxima proporção foi reduzida para 60%até que seu portfólio de investimento retornasse ao nível de moeda da moeda volume em circulação.Atualmente, a quantidade de moeda nos Estados Unidos é de cerca de US $ 1,3 trilhão.

Analista do Bank of America Merrillin Brian?Brian Smedley acredita que a venda de títulos de curto prazo de 4 bilhões de 5 bilhões de dólares por semana também é uma liberação de sinal que ajudará a redução de balanços suaves e reduzirá a liquidez excessiva no sistema bancário em que a dívida do governo de curto prazo é devolvida o mercado de moeda que precisa mais deles.

Obviamente, alguns analistas acreditam que, para reduzir mais rapidamente o tamanho do balanço patrimonial, o Fed deve vender ativamente ativos, pelo menos para os títulos que expiram em breve.

As autoridades do Fed afirmaram em setembro passado que parariam ou gradualmente parariam de investir após seus primeiros aumentos nas taxas de juros.O balanço patrimonial será reduzido de uma "maneira gradual e previsível", mas os detalhes específicos, incluindo o tempo, são desconhecidos.

Quando foram solicitados em público ou em particular, os funcionários do Federal Reserve disseram que não estavam com pressa de encolher o tamanho do balanço, indicando que eles trabalhariam duro para evitar títulos "penhascos". Nenhum investimento é feito, o que pode produzir resultados destrutivos. jogos de escolhas para pc

O presidente do San Louis Fed, Brad, disse que espera gerenciar a velocidade de contração do balanço este ano, como muitos investidores de títulos esperam.

Simon?Simon Potter disse no mês passado que o Fed pode optar por reduzir gradualmente a escala de reinvestimento em vez de termina imediatamente.

O presidente do Fed de Chicago, Evans, disse que as operações simples de rolagem de títulos podem ser a maneira mais satisfatória.

Maré de liquidez

O ato do Fed de vender ativos irá inevitavelmente causar liquidez do mercado.Depois de desfrutar do ambiente de moeda solta por muitos anos, o mercado financeiro dos EUA e o risco de empresas físicas podem lidar com o aperto da moeda?

E em William?De acordo com a visão de Berg, o Fed não pode ser ignorado naturalmente a liquidez dos títulos que mantêm os títulos em mãos. para proteger a quantidade de fundos para recuperação. jogos de escolhas para pc

Mesmo que o Fed não investe, existem ferramentas monetárias suficientes para proteger a liquidez da reciclagem.O Federal Reserve não pode apenas comercializar abertamente operações, recomprar os títulos mantidos por instituições financeiras ou aumentar a liquidez ao sistema bancário pela redução da reserva de pagamento bancário.Até o Federal Reserve pode usar operações distorcidas para atrasar a expiração dos títulos.

"Seja ativo ou passivo, o Fed atualmente não se atreve a contradizer o balanço patrimonial do balanço. lençóis.Berg disse.

O ex -vice -presidente do Federal Reserve, Cohen, previu no relatório que o Fed continuará investindo até que a taxa de juros seja ajustada para 1%ou mais.

Da mesma forma, Jun Junyang acredita que o tamanho do balanço do Fed agora provavelmente terá um impacto na economia dos EUA que está se recuperando.

Primeiro de tudo, uma vez que o Fed começa a vender títulos do Tesouro dos EUA, é provável que os preços dos títulos do Tesouro dos EUA caam e aumentem seus rendimentos.

De fato, desde o início deste ano, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA aumentou.A mudança de vendas do Fed, sem dúvida, exacerbará ainda mais o aumento do rendimento do tesouro dos EUA, o que naturalmente aumenta o custo de financiamento do governo dos EUA.

Mesmo que os títulos do Tesouro dos EUA tenham alta segurança, boa circulação e os investidores estiverem dispostos a assumir o controle, o aumento dos rendimentos não será muito alto e a duração não será muito longa.No entanto, o ato do Fed de vender ativos irá inevitavelmente causar liquidez no mercado.A chave para o problema é que o mercado financeiro dos EUA e o ambiente das empresas físicas podem lidar com a política de austeridade?

Atualmente, o mercado geralmente espera que o Fed inicie oficialmente aumentos nas taxas de juros no segundo semestre deste ano, e nem sequer descarta a possibilidade de dois aumentos nas taxas de juros durante o ano, o que significa que o Fed apertará o Política monetária ajustando o preço da moeda.Se o Federal Reserve também reduzir a escala do balanço patrimonial ao mesmo tempo, é que as ferramentas de preço e as ferramentas quantitativas são sobrepostas a apertar a política monetária.

Deve ser o mercado de ações dos EUA primeiro.Por muitos anos de baixas taxas de juros, o ambiente monetário da baixa taxa de juros estimulou repetidamente alto no mercado de ações dos EUA, que também gerou a bolha do mercado de ações.Atualmente, a relação média de preço -preço das ações dos EUA está no nível mais alto desde 1945, e a relação P / E após o ajuste da Standard & Poore também é um nível mais alto em dez anos.O valor total de mercado do mercado de ações dos EUA representa 125%do valor total do produto doméstico.

"Embora a crise financeira tenha eclodido, as instituições financeiras limparam empréstimos ruins. No entanto, com a recuperação do mercado imobiliário dos EUA, muitos americanos compram uma casa por empréstimos de baixa taxa de juros".Berg disse: "Embora a política monetária mais apertada do Fed não faça com que os Estados Unidos tenham uma crise subprime novamente, é inevitável que o impacto no mercado imobiliário seja inevitável".

O impacto do aperto da moeda na causa não deve ser subestimado.Xi Junyang apontou que, nos anos desde a crise financeira erupção até agora, a liquidez das empresas americanas foi bem melhorada.No entanto, muitas empresas americanas não estão dispostas a expandir seu dinheiro em mãos, porque a maioria das empresas, especialmente as PME, não está confiante nas perspectivas econômicas dos Estados Unidos.

"Depois que o aperto da moeda causa custos de financiamento, essas empresas não desejam produzir novamente".

Alguns analistas apontaram que, uma vez que a taxa de juros aumenta e a escala do balanço patrimonial foi reduzida, os títulos americanos, o setor imobiliário e as bolhas do mercado de ações provavelmente aparecerão completamente. Preços de ativos para aumentar.E essa também é uma das principais razões pelas quais o Fed continua a adiar aumentos nas taxas de juros e mantém o investimento principal e de juros dos ativos de valores mobiliários.

"Muitas vezes, espera -se que muitas vezes seja mais influente do que a situação real do mercado. Portanto, o Fed não age levemente sobre a redução da escala dos passivos financeiros. Talvez tenha que esperar um ano ou Dois para ter um plano claro e ordenar ordenar e ordenar.Berg disse.

[Anterior] [1] [2]